POR: DR. ALIRIO FIGUEROA ZAVALA
INDIVIDUO DE NÚMERO DE LA ACADEMIA DE CIENCIAS JURÍDICAS DEL ESTADO ZULIA
La devaluación constante del bolívar y la alta inflación en Venezuela son el resultado de un ciclo macroeconómico complejo. Aunque el país salió técnicamente de la hiperinflación extrema de 2018 (cuando superó el 130,000%), la inflación acumulada interanual sigue estando entre las más altas del mundo, superando el 500% en los registros recientes de 2026. Para entender por qué ocurre esto y cómo podría solucionarse, hay que analizar tanto las causas de fondo como las propuestas de reforma económica.
CAUSAS DE LA DEVALUACIÓN Y LA INFLACIÓN. El valor de una moneda depende de la confianza de la gente en ella, del respaldo que tiene en la economía real y de la cantidad de dinero en circulación. En Venezuela, tres factores principales destruyen ese valor:
1) EMISIÓN DE DINERO SIN RESPALDO (FINANCIAMIENTO MONETARIO): Cuando el gobierno gasta más dinero del que recauda (déficit fiscal), históricamente ha recurrido al Banco Central de Venezuela (BCV) para que imprima más bolívares. Al haber demasiados bolívares persiguiendo pocos productos, la moneda pierde valor de inmediato. 2) DESTRUCCIÓN DEL APARATO PRODUCTIVO Y DEPENDENCIA DEL PETRÓLEO: El país produce muy poco internamente y depende en exceso de las importaciones. Cuando los ingresos petroleros cayeron por fallas de gestión y el impacto de las sanciones internacionales, el Estado se quedó sin suficientes dólares reales para respaldar la economía. 3) LA BRECHA CAMBIARIA Y LA DESCONFIANZA: Aunque el BCV inyecta millones de dólares semanales a la banca nacional para frenar el tipo de cambio oficial, existe una brecha constante de un 30% a 40% con el dólar paralelo. Como la población no confía en el bolívar como reserva de valor, apenas reciben la moneda local, la cambian por dólares o bienes, acelerando su depreciación.
¿Qué debe hacerse para evitarlo y estabilizar la economía? Para frenar la devaluación de forma sostenible no basta con «quitarle ceros» a la moneda o inyectar divisas artificialmente en la banca. Se requiere un plan de reformas estructurales profundas: El Estado debe equilibrar su presupuesto. Esto significa gastar únicamente lo que recauda a través de impuestos y actividad económica real, eliminando por completo la impresión de bolívares para cubrir deudas gubernamentales. Apertura y seguridad jurídica al sector privado Para que la economía dependa menos de las importaciones, se debe incentivar la producción nacional. Esto requiere: A) Garantizar la propiedad privada. B) Eliminar trabas burocráticas y controles de precios arbitrarios. C) Atraer inversión extranjera masiva en sectores clave como energía (petróleo, gas y minería) e infraestructura. D) Unificación cambiaria y libre flotación Mantener tasas de cambio artificiales genera corrupción y mercados negros. La solución técnica es permitir un mercado cambiario completamente libre, transparente y unificado, donde el precio del dólar se regule por la oferta y la demanda real. Devolución de la autonomía al Banco Central (BCV) El BCV debe operar como una institución técnica independiente del Poder Ejecutivo. Su única meta constitucional debería ser la estabilidad de los precios y la preservación del valor del bolívar, prohibiendo por ley el financiamiento directo al gobierno. F) Financiamiento y reestructuración de la deuda internacional Venezuela necesita renegociar su enorme deuda externa y restablecer relaciones con organismos multilaterales (como el Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial) para recibir créditos e inversiones que recapitalicen las reservas internacionales del país, dándole un respaldo real a la economía nacional.
Dr. Alirio Figueroa Zavala | Abogado
